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Un investisseur activiste demande au conseil d’administration de Kohl d’évincer le président et le PDG

Un investisseur activiste veut que Kohl’s destitue le président de longue date Peter Boneparth et la directrice générale chevronnée Michelle Gass.

Dans une lettre envoyée jeudi au chaîne de grands magasins conseil d’administration, Ancora Holdings affirme que Boneparth et Gass n’ont pas réussi à inverser la “sous-performance soutenue” de Kohl et à libérer de la valeur pour les actionnaires.

“La combinaison du leadership inefficace du conseil d’administration dirigé par Boneparth et de la mauvaise exécution de la direction, comme en témoignent les chiffres de l’entreprise, nous oblige à appeler un nouveau président-directeur général à cette bifurcation critique”, a écrit Ancora.

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La lettre indique que les actions de Kohl ont chuté de 11,38 % depuis la nomination de Bonepath en tant que directeur en 2008 et de 24,71 % depuis que Gass a été nommé PDG élu en septembre 2017.

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L’entreprise, qui détient 2,5 % du actions en circulation du détaillantdéclare avoir passé près de 18 mois à dialoguer en privé avec la direction de Kohl sur des recommandations pour l’aider à redresser son activité.

“Nous avons soigneusement retenu les critiques publiques pendant cette période pour donner à Kohl le temps de se remettre de la Pandémie de covid-19mener un examen productif des alternatives stratégiques et produire un plan autonome viable auquel les investisseurs pourraient se rallier », indique la lettre. directeur pendant près de 15 ans) et la présidente-directrice générale Michelle Gass (qui a été dirigeante de niveau C pendant près d’une décennie).”

Une voiture passe devant l’entrée d’un grand magasin Kohl’s à Orlando, en Floride (AP Photo/John Raoux, Dossier)

Ancora soutient que les besoins de Kohl nouvelle direction avec “une expérience démontrée dans la maîtrise des coûts, l’expansion des marges, l’optimisation du catalogue de produits et, surtout, les délais d’exécution.”

L’année dernière, Kohl’s a accepté d’ajouter trois nouveaux administrateurs à son conseil d’administration après qu’Ancora, Macellum Advisors et Legion Partners Asset Management ont tenté de prendre le contrôle. Des sources proches du dossier ont déclaré à FOX Business qu’Ancora pense que l’ancien PDG de Burlington Stores, Thomas Kingsbury, qui a rejoint le conseil d’administration de Kohl en 2021 dans le cadre du règlement, pourrait fonctionner comme un successeur possible pour Gass ou Boneparth.

Un représentant de Kingsbury n’a pas immédiatement renvoyé la demande de commentaires de FOX Business.

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Selon Ancora, Gass est un “leader talentueux” qui “mérite le mérite d’avoir établi un partenariat innovant avec Sephora USA, Inc. et d’avoir maintenu l’organisation pendant la pandémie”.

Cependant, ils blâment Gass pour un “niveau troublant de rotation des suites” et ont déclaré qu’elle avait sélectionné “un personnel sous-optimal”. Ils ont également déclaré que sa rémunération de près de 60 millions de dollars entre les exercices 2017 et 2021 était trop élevée compte tenu des faibles rendements de l’entreprise et du taux alarmant de démarque inconnue.

De plus, la lettre affirme que le conseil d’administration dirigé par Boneparth a contribué à créer un environnement dans lequel Gass “n’est plus bien placé pour diriger”.

Un porte-parole de Kohl’s a déclaré à FOX Business que le conseil “soutient à l’unanimité” Gass et son équipe de direction.

“Nous restons déterminés à maximiser la valeur et à agir dans l’intérêt de tous nos actionnaires en restant concentrés sur la gestion de l’entreprise, et le conseil d’administration continue de s’engager activement avec la direction pour naviguer dans l’environnement de vente au détail actuel”, a ajouté la société.

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La lettre vient après que Kohl’s ait rejeté plusieurs offres d’acheteurs potentiels parce qu’elles étaient trop basses. Plus récemment, Kohl’s a mis fin aux pourparlers de vente avec Franchise Group en juillet. Le propriétaire de Vitamin Shoppe a initialement proposé 60 dollars par action, mais a ensuite abaissé l’offre à 53 dollars par action en raison d’un environnement économique incertain.

Plus tôt ce mois-ci, des personnes proches du dossier ont déclaré à Reuters que la société de capital-investissement Oak Street Real Estate Capital avait fait une offre pour acquérir jusqu’à 2 milliards de dollars de biens auprès de Kohl’s et que la société louait ses magasins.

Standard & Poor’s a déclassé Kohl’s le 16 septembre, invoquant que les pressions concurrentielles dans le segment des grands magasins en évolution et hautement concurrentiel restent importantes.

“Avec un examen raté des alternatives et une récente dégradation du crédit jetant désormais une ombre sur ce qui est une entreprise en déclin, nous estimons que Kohl’s a commencé à se négocier avec une forte décote par rapport à sa valeur de liquidation”, ajoute la lettre d’Ancora. “Il incombe maintenant à la direction de commencer à exécuter parfaitement dans un contexte qui comprend une inflation élevée, une concurrence intense et des vents contraires de récession.”

Au moment de la publication, les actions de Kohl’s ont chuté d’environ 45 % depuis le début de l’année.

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