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Les bénéfices de l’énergie devraient diminuer, mais les services pétroliers restent solides

Le secteur de l’énergie a réalisé des bénéfices exceptionnels au cours de l’année en cours, les grandes sociétés pétrolières établissant des records à droite, à gauche et au centre. ExxonMobil (NYSE : XOM), Chevron (NYSE : CVX) et Coquille (NYSE : SHEL) ont généré ensemble 46 milliards de dollars de bénéfices au deuxième trimestre, les trois établissant de nouveaux records de bénéfices trimestriels. Dans l’ensemble, les prix élevés des produits de base sont en grande partie à l’origine des gros bénéfices des sociétés pétrolières et gazières.
Et maintenant, les experts en énergie disent que la fête devrait se poursuivre en 2023, seulement qu’elle ne sera pas aussi sauvage. Dans un récent Rapport de recherche de Moodyles analystes disent qu’ils ont changé leurs perspectives pour le secteur mondial de l’énergie de stable à positive.

Selon le rapport, les bénéfices du secteur se stabiliseront globalement en 2023, mais resteront en deçà des niveaux atteints par les récents pics. Les analystes notent que les prix des matières premières ont baissé par rapport aux niveaux très élevés du début de 2022, mais ont prédit que les prix devraient rester cycliquement élevés jusqu’en 2023. Ceci, combiné à une croissance modeste des volumes, soutiendra une forte génération de flux de trésorerie pour les producteurs de pétrole et de gaz. .

Moody’s estime que l’EBITDA du secteur américain de l’énergie pour 2022 s’établira à 623 milliards de dollars, mais tombera à 585 milliards de dollars en 2023. Les analystes affirment que les faibles dépenses d’investissement, l’incertitude croissante quant à l’expansion des approvisionnements futurs et la prime de risque géopolitique élevée continueront cependant. pour soutenir des prix du pétrole cycliquement élevés. Pendant ce temps, la forte demande d’exportation de GNL américain continuera de soutenir prix élevés du gaz naturel.

Haussier sur OFS

Un élément particulier de ce rapport est à quel point les analystes sont optimistes à propos du secteur Oil Field Services (OFS).

La demande croissante de services pétroliers (OFS) dans un contexte de croissance des activités de forage et de complétion continuera de stimuler le pouvoir de fixation des prix et soutiendra une croissance importante des bénéfices des sociétés OFS », ont écrit les analystes.

Alors que la discipline sera toujours le nom du jeu en ce qui concerne la capacité, Moodys affirme que le pouvoir de fixation des prix continuera de se renforcer l’année prochaine, “permettant aux sociétés OFS d’augmenter leurs marges bénéficiaires, même avec l’inflation des coûts de main-d’œuvre et de matériaux”.

Moodys s’attend également à une amélioration des marges bénéficiaires pour OFS grâce à l’augmentation des tarifs journaliers pour les plates-formes onshore et offshore, ainsi qu’à des tarifs futurs plus élevés à mesure que les clients renouvellent leurs contrats.

Les plates-formes américaines ont augmenté d’environ 30 % depuis janvier et se sont rétablies à environ 95 % de leurs niveaux de janvier 2020, selon le rapport.

Les sociétés OFS ont signalé que les activités de forage et de complétion de puits ainsi que les prix ont légèrement augmenté, tandis que les voyous disent également qu’ils constatent une augmentation des offres d’emploi. Les travailleurs des champs pétrolifères ont été parmi les groupes démographiques les plus durement touchés par la pandémie de Covid-19 en 2020. À l’échelle nationale, l’industrie pétrolière et gazière aurait perdu 107 000 emplois selon le cabinet de conseil mondial Deloitte, avec environ 200 000 voyous perdant leur emploi au plus fort des blocages mondiaux. En relation: Poutine oblige tous les travailleurs de l’énergie à s’inscrire au repêchage militaire

Voici quelques actions OFS à garder sur votre radar.

Capitalisation boursière : 25,1 milliards de dollars

Rendements cumulés depuis le début de l’année : 15,8 %

L’une des plus grandes sociétés de services pétroliers, basée au Texas Société Halliburton (NYSE : HAL) fournit des produits et des services à l’industrie de l’énergie dans le monde entier, notamment des services de forage et d’évaluation de complétion de puits.

Halliburton fournit diverses solutions de production dans les domaines de l’exploration, du forage, des logiciels de production et des services de gestion de données aux sociétés pétrolières en amont par le biais de sa gamme de produits Landmark Software and Services. En outre, la gamme de produits Testing & Subsea et Project Management de la société est spécialisée dans l’optimisation des réservoirs et les technologies associées. la Thaïlande PTT Exploration et Production et Compagnie pétrolière du Koweït font partie des sociétés pétrolières et gazières notables qui ont attribué des contrats à Halliburton pour mettre en œuvre la transformation numérique et améliorer l’efficacité et la production de leurs champs pétrolifères.

Halliburton fait partie des sociétés OFS internationales qui ont été prises entre les feux croisés russo-ukrainiens. En avril, Halliburton a annoncé qu’elle avait immédiatement suspendu les futures activités en Russie et met fin à ses activités restantes là-bas. Auparavant, la société avait interrompu toutes les expéditions de pièces et de produits spécifiques sanctionnés vers la Russie, bien que la société affirme ne pas avoir de coentreprises actives dans le pays.

Heureusement, HAL n’est pas aussi fortement exposé au marché russe, JPMorgan estimant qu’il ne tire que 2 % de ses revenus du pays.

HAL a une recommandation moyenne des analystes de Strong Buy avec un objectif de prix de 31,84 $, bon pour une hausse de 15 %.

Capitalisation boursière : 6,5 milliards de dollars

Rendements cumulés depuis le début de l’année : 16,3 %

Basé au Texas NOV inc. (NYSE : NOV) est l’un des principaux fournisseurs mondiaux d’équipements et de composants utilisés dans les opérations de forage et de production de pétrole et de gaz, les services pétroliers et les services d’intégration de la chaîne d’approvisionnement pour l’industrie pétrolière et gazière en amont. NOV était autrefois connu sous le nom de National Oilwell Varco.

Wall Street s’est détériorée sur NOV ces derniers temps, grâce à des problèmes d’évaluation et de chaîne d’approvisionnement.

Banque d’Amérique a émis un double déclassement pour que les actions NOV sous-performent par rapport à l’achat avec un objectif de cours de 22 $ (hausse de 31,2 %).

La Russie ne fera que créer une chaîne d’approvisionnement mondiale plus serrée qui pourrait retarder l’histoire de récupération des marges qui était au cœur de notre thèse haussière. Nous ne sommes pas sûrs à 100 % que les développements en Russie ne rendent pas l’approvisionnement en matériaux comme l’aluminium, le cuivre, le nickel et l’acier plus problématiques pour une entreprise qui était déjà aux prises avec sa chaîne d’approvisionnement et l’inflation des coûts des matériaux. » Chase Mulvehill de BofA a écrit.

Pendant ce temps, Gruber a amélioré Nabors (NYSE: NBR) à tenir, car l’exposition mondiale et l’amélioration du taux de forage ont tué sa thèse de flux de trésorerie disponible.

Capitalisation boursière : 837,2 M$

Rendements cumulés depuis le début de l’année : 61,6 %

Société de forage de précision (NYSE : PDS) est une société basée au Canada, qui fournit des services contractuels de forage, de complétion et de production principalement aux sociétés d’exploration et de production de pétrole et de gaz naturel au Canada, aux États-Unis et dans certains sites internationaux.

BMO Marchés des capitaux a distribué des mises à niveau à un certain nombre de sociétés canadiennes de services pétroliers, notamment Precision Drilling Corporation, CES Energy Solutions Corp. (OTCPK : CESDEF), Pason Systèmes Inc. (OTCPK : PSYTF), et Services énergétiques sécurisés inc. (OTCPK : SECYF) à mesure que l’activité de forage s’intensifie.

“Nous pensons que le secteur est sur le point d’atteindre des niveaux d’activité pluriannuels, tandis que les prix continuent d’augmenter”, a-t-il ajouté. John Gibson, analyste chez BMO Capital Markets, a écrit dans une note aux clients intitulée “Glory Days Ahead, but Expect Volatility to Continue”.

Gibson affirme que Precision, CES et Pason affichent chacun une part de marché élevée en Amérique du Nord, un levier pour augmenter les niveaux d’activité et de solides capacités de génération de flux de trésorerie disponibles.

Par Alex Kimani pour Oilprice.com

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