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Les actions ont atteint leur plus bas niveau en 2 ans alors que les banques centrales intensifient la guerre contre l’inflation

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  • Le MSCI All-World atteint son plus bas niveau en 2 ans
  • Yen stable mais les commerçants se méfient de plus d’intervention
  • Les bons du Trésor se dirigent vers une huitième perte hebdomadaire

LONDRES / SYDNEY, 23 septembre (Reuters) – Les actions ont atteint vendredi leur plus bas niveau en deux ans et les obligations ont subi une huitième perte hebdomadaire, les investisseurs digérant la perspective d’une hausse beaucoup plus agressive des taux d’intérêt américains, tandis que les marchés des changes sont restés volatils après l’intervention du Japon. pour soutenir le yen.

Les taux d’intérêt ont fortement augmenté cette semaine aux États-Unis, en Grande-Bretagne, en Suède, en Suisse et en Norvège – entre autres – mais c’est le signal de la Réserve fédérale selon lequel elle s’attend à ce que les taux américains élevés durent jusqu’en 2023 qui a déclenché la dernière vente massive.

L’indice MSCI des actions mondiales (.MIWD00000PUS) est tombé à son plus bas niveau depuis la mi-2020 vendredi, après avoir perdu environ 12% en un mois environ depuis que le président de la Fed, Jerome Powell, a clairement indiqué que faire baisser l’inflation ferait mal.

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L’euro a chuté pour un quatrième jour consécutif après que les données ont montré que le ralentissement de l’économie allemande s’est aggravé en septembre, alors que les consommateurs et les entreprises sont confrontés à une crise énergétique sans précédent et à une inflation en spirale. Lire la suite

Les actions européennes étaient une mer de rouge pour une deuxième journée, sous la pression des pertes dans tout, des actions bancaires aux ressources naturelles et aux actions technologiques.

Le STOXX 600 panrégional (.STOXX) était en baisse d’environ 0,5% en début de séance, tandis que le DAX de Francfort (.GDAXI) a perdu 0,6 %, le classant parmi les indices les moins performants d’Europe. FTSE de Londres (.FTSE) a perdu 0,1 %, dans un contexte de chute de la livre à un nouveau creux de 37 ans.

“Pratiquement tout, à part les données sur l’inflation et les décisions politiques des banques centrales, n’est que du bruit pour le moment, le marché se concentrant fermement, et presque uniquement, sur la manière dont les taux élevés vont augmenter sur les marchés développés et sur la durée pendant laquelle ils resteront à ces sommets”, a-t-il ajouté. Michael Brown, stratège en chef de CaxtonFX, a déclaré.

“Le message de la Fed mercredi était clair, que les taux vont plus haut que les prix du marché, et la politique restera restrictive pendant une longue période à venir, probablement tout au long de 2023 – dans cet environnement, il est presque impossible d’être long sur les actions, ou de veulent acheter des bons du Trésor, donc la vente des deux n’est pas une surprise et devrait se poursuivre.”

Les contrats à terme S&P emini ont chuté de 0,3%, suggérant un démarrage plus faible à Wall Street plus tard.

Alors que les taux américains devraient augmenter plus rapidement et rester élevés plus longtemps, le dollar a atteint son plus haut niveau en deux décennies cette semaine, tandis que les rendements du Trésor américain de référence à 10 ans ont grimpé en flèche alors que les investisseurs ont abandonné les actifs sensibles à l’inflation comme les obligations.

Le rendement à 10 ans s’échangeait en baisse de 2 points de base sur la journée à 3,68 %, mais a augmenté de près d’un quart de point de pourcentage cette semaine seulement et est sur la bonne voie pour sa huitième augmentation hebdomadaire consécutive.

“Le 10 ans rattrapait le taux de trésorerie nouvellement calibré”, a déclaré le responsable de la stratégie des taux de Westpac, Damien McColough, à Sydney.

“Si vous pensez que le front-end va culminer à 4,60 %, pouvez-vous vraiment maintenir les rendements obligataires à 10 ans à 3,70 % ?” il a dit.

“C’est une action de prix très capricieuse … Je pense que cette volatilité se poursuit sur tous les marchés à court terme (jusqu’à ce que) le marché des taux se stabilise.”

L’euro et le yen sont tombés jeudi à leur plus bas niveau en 20 ans, jusqu’à ce que les autorités japonaises interviennent sur le marché pour la première fois depuis 1998 pour acheter du yen et arrêter sa longue glissade. Lire la suite

Le yen était stable pour la dernière fois à 142,29 pour un dollar et sur la bonne voie pour sa meilleure semaine depuis plus d’un mois, mais peu de gens pensent que cette force durera.

Pendant ce temps, les rendements des gilts à deux ans se sont dirigés vers leur pire semaine en 13 ans après que la Banque d’Angleterre a annoncé une hausse des taux d’intérêt inférieure à ce que certains cambistes avaient espéré.

Plus tard vendredi, le nouveau ministre des Finances, Kwasi Kwarteng, annoncera un plan budgétaire probablement inflationniste et encore plus mauvais pour les gilts. Lire la suite .

L’or , qui ne rapporte aucun intérêt, a subi des pressions, en particulier au cours de ce trimestre, alors que les rendements ont augmenté. Il a baissé pour la dernière fois de 0,1% sur la journée autour de 1 667 $ l’once, à son plus bas niveau en deux ans.

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Montage par Sam Holmes et Kim Coghill

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