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Les actions américaines ferment, sur la bonne voie pour une perte hebdomadaire, à la suite de la hausse des taux de la Fed et du discours de Powell

Les actions américaines ont terminé en baisse jeudi après avoir tenté de récupérer les pertes de mercredi, alors que les rendements du Trésor et le dollar ont encore grimpé après que la Réserve fédérale a annoncé une troisième hausse des taux d’intérêt et annoncé d’autres à venir.

Qu’est-il arrivé
  • La moyenne industrielle du Dow Jones
    DJIA,
    -0.35%

    terminé 107,10 points de moins, ou 0,4%, à 30 076,68

  • Le S&P 500
    SPX,
    -0,84%

    était en baisse de 31,94 points, ou 0,8%, à 3 757,99

  • Le composite Nasdaq
    COMP,
    -1,37%

    perdre 153,39 points, ou 1,4%, pour terminer à 11 066,81

Actions terminé en forte baisse mercredi après une séance volatile, le Dow Jones Industrial Average perdant 522 points, soit 1,7%, tandis que le S&P 500 reculait de 1,7% et le Nasdaq Composite de 1,8%. Le S&P 500 est en baisse de plus de 21 % sur l’année et le Nasdaq Composite a perdu environ 29 % sur cette période.

Ce qui a poussé les marchés

Les actions américaines ont baissé pendant la majeure partie de la séance de jeudi après la vente massive de mercredi après la La Réserve fédérale a produit une autre hausse de taux de 75 points de base et a réitéré son engagement à écraser l’inflation, même si cela signifie plonger l’économie américaine dans une récession.

“Nous continuerons jusqu’à ce que le travail soit fait”, a déclaré le président Jerome Powell lors d’une conférence de presse mercredi après que la Fed a augmenté son taux d’intérêt directeur pour la troisième fois consécutive de 75 points de base dans une fourchette de 3% à 3,25. %. “J’aimerais qu’il y ait un moyen indolore de le faire. Il n’y en a pas », a-t-il ajouté.

Voir: La Fed prévoit un ralentissement important de l’économie et une hausse du chômage alors qu’elle lutte contre l’inflation

Les investisseurs ont été secoués par le soi-disant diagramme à points de la Fed, qui suit les prévisions du taux d’intérêt de référence des décideurs politiques individuels. Il a produit une prévision médiane pour un taux maximal des fonds fédéraux de 4,6 % en 2023, au-dessus des attentes du marché. Les prévisions de la Fed impliquaient également que le chômage pourrait augmenter de manière significative et que l’économie ralentirait fortement.

Lis: Les investisseurs craignent que le «navire ait navigué» sur un atterrissage en douceur avec un risque de fonds fédéraux dirigé vers 5% en 2023

“Powell n’a pas réussi à donner au marché la lumière au bout du tunnel”, a écrit Jeff Bierman, technicien en chef du marché chez TheoTrade dans des commentaires par courrier électronique. «Même s’il aurait dit 5% ou 4,5%, le marché se serait calmé car les gestionnaires de fonds auraient un point de données d’ancrage. Au lieu de cela, il a laissé le marché deviner une fois de plus, sans date limite pour savoir quand la Fed en finira avec QT.

Regarde aussi: La bourse a chuté parce que la Fed de Jerome Powell “ne va pas clignoter”

Les rendements obligataires ont atteint des sommets pluriannuels avec le rendement du Trésor à 2 ans
TMUBMUSD02Y,
4,126%

s’échangeant à son plus haut depuis 2007. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
3,714%

a progressé à 3,705 %, tandis que le rendement du bon du Trésor à 30 ans
TMUBMUSD30Y,
3,643 %

grimpé à 3,636 %. Les rendements des bons du Trésor à 10 et 30 ans ont atteint les niveaux les plus élevés en plus de 8 ans.

Rhys Williams, stratège en chef chez Spouting Rock Asset Management, a déclaré que les marchés vont baisser à court terme car “la majeure partie de la correction est derrière nous”.

“Surtout à une époque de resserrement quantitatif, où vous avez perdu le plus gros acheteur d’actifs du gouvernement américain, l’illiquidité travaille donc contre vous. Williams a déclaré à MarketWatch par téléphone. «Mais je pense que plus les taux obligataires augmentent, plus nous entrons rapidement dans une ère de récession et plus vite le Trésor à 10 ans pivotera. Alors peut-être que nous avons besoin de plus de douleur à court terme, ce qui sera mieux à long terme. »

Alors que les actions s’effondraient, l’indice de volatilité Cboe
VIX,
-2,29%
,
une mesure de la volatilité attendue du S&P 500, connue sous le nom de “jauge de peur” de Wall Street, oscillait autour de 28, près de son plus haut niveau depuis la fin juin et bien au-dessus de la moyenne à long terme de 20, mais toujours en deçà des niveaux qui ont généralement signalé une capitulation.

Evercore ISI mercredi abaisse son objectif S&P 500 de fin d’année à 3 975 contre 4 200 et s’attend à un « nouveau test complet » du plus bas de juin dans les semaines à venir pour refléter une probabilité croissante de récession.

Voir également: La Fed tolérera une récession, et 5 autres choses que nous avons apprises de Powell

Les investisseurs américains ont digéré quelques rapports de données économiques tôt jeudi, y compris la dernière lecture sur les demandes de chômage, qui a montré que les nouvelles demandes d’allocations de chômage légèrement supérieur à 213 000 La semaine dernière. Cependant, le marché du travail américain reste robuste. Les données ont montré que le déficit du compte courant pour le deuxième trimestre a diminué par rapport à la même période l’an dernier, probablement en raison de l’impact du dollar plus fort.

En dehors des États-Unis, la tendance au resserrement de la politique monétaire parmi les pays développés s’est poursuivie jeudi – à une exception notable près. La banque centrale de Norvège a augmenté ses coûts d’emprunt de 50 points de base à 2,25 % et la Banque nationale suisse de 75 points de base à 0,5 %. La Banque d’Angleterre a également relevé ses taux d’un demi-point de pourcentage.

Mais la Banque du Japon a laissé sa politique inchangée, laissant les taux au jour le jour à moins 0,1 %, car elle a soutenu que l’inflation de 2,8 % reflète principalement la flambée des prix des matières premières.

La BoJ intervenu rapidement sur le marché des changespoussant le dollar
USDJPY,

baisse, une tendance qui se reflète également dans l’euro et la livre sterling. L’indice ICE du dollar américain
DXY,
+0,59%
,
un indicateur de la force du dollar face à un panier de rivaux, a grimpé au-dessus de 111 pour la première fois depuis 2002.

Actions à l’honneur

— Jamie Chisholm a contribué à cet article.

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